近年来我国现有能源结构不断变化，国家能源发展“十三五”规划中指出：到 2020 年，我国能源消费总量不会超过 50 亿吨标煤，各能源品种在能源结构中的占比亦不断调整，其中，煤炭结构占比约为 58%，石油消费结构占比约为 17%，天然气消费占比力争达到 10%，可再生能源消费占比达到 15%。发电用煤占煤炭消费总量 55%以上。

 2017 年，中国能源消费总量 44.9 亿吨标煤，到 2020 年，能源消费总量将增加至 50 亿吨标煤左右，其中煤炭 2017 年消费占比有所回升，约占 60.4%，总量为 38 亿吨，到 2020 年，中国煤炭消费总量将达到 40.6 亿吨，也就是说，到 2020 年，中国煤炭消费总量至少会增加 2.6 亿吨，2018 年~2020 年，每年的煤炭消费平均增量空间在 0.9 亿吨左右。

从可再生能源发展的整体增量空间来看，2017 年，可再生能源消费占比约为 13.1%，折算成标煤大约是 5.9 亿吨标煤，按照国家能源“十三五”规划要求，到 2020 年，可再生能源消费占比将达到 15%，也就是说总量约为 7.5 亿吨标煤，那么，2018 年、2019 年、2020 年三年内，可再生能源消费的总体增量空间为 1.6 亿吨标煤，每年增量在 0.5 亿吨标煤左右，年均整体增量要低于煤炭消费的年均增量。

 按照非化石能源消费比重达到 15%左右的要求，到 2020 年，非化石能源发电装机将达到 7.7 亿千瓦左右，按照国家电力发展“十三五”规划及清洁能源消纳的相关政策要求，我们预测，到 2020 年，全国发电装机容量约为 20 亿千瓦，其中煤电装机容量不会超过 11 亿千瓦；气电装机容量将超过国家规划的 1.1 亿千瓦，达到 1.2 亿千瓦；水电装机容量国家规划为 3.4 亿千瓦，但 2017 年水电装机总量就达到了 3.4 亿千瓦，所以我们预计到 2020 年常规水电装机将达到 3.7 亿千瓦，风电装机将达到 2.1 亿千瓦，太阳能发电装机将达到 1.5 亿千瓦，核电装机将达到 0.5 亿千瓦，非化石能源发电装机总量将达到 7.8 亿千瓦左右。

 我们预测，到 2020 年，煤电的电源结构占比将由 2017 年的 58%降至 55%，气电装机占比将由目前的 5%上升至 6%，水电装机占比将保持在 19%左右，并网风电装机总量占比将由目前的 9%升至 10%以上，并网太阳能发电装机将升至 8%，核电装机基本保持 2%不变。 风险因素：宏观经济增速大幅放缓，煤炭需求严重下降，自然灾害等不可抗力。

​一、煤炭在能源结构中依旧占据核心地位

 1.1 以煤炭为主的能源消费结构

当前煤炭的发展形势，实际是市场经济规律中供求关系失衡所致，一些人盲目地将能源结构转型理解为关于煤炭消费的替代，认为煤炭将失去在我国的主体能源消费地位的观点是盲目、错误的。煤炭形势低迷的直接原因是，需求减少，产能受限，从根本上讲，是受国际能源形势低迷、国内经济增速换挡、能源和经济结构调整等多重因素叠加而成。

在能源消费与供给革命的双重引导下，中国能源行业转型升级压力明显，产能出清效果显著，库存出清在供给侧改革和环保约束的作用下不断加快，产能出清在 2018 年及 2019 年上半年将进入尾声。淘汰落后产能，构建绿色高效产能步伐加快，能源行业集中度在 2018 年将持续提升，能源结构转型将不断深化，并有持续推进。